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前言
期货合约交易是一种预测金融资产价格的便捷方法。当谈及加密货币交易时，币安期货是最大的加密货币期货交易所之一。币安为我们提供了强大的交易引擎，使交易者和对冲者可以在平台中预测许多不同加密货币的期货。它还提供高杠杆交易和多种抵押交易可供选择。
在本文中，我们将讨论交割合约的工作原理，以及在币安 上进行交易需要了解的相关事项。
如果您想先了解有关期货和远期合约的更多信息，请阅读以下这些关于期货介绍的文章。
什么是交割合约？
期货合约是指在未来约定日期以预定价格买卖资产的协议。这个约定日期也称为合约到期日，也就是这是进行合约结算和资产交付的日期。
币安的交割合约在每个季度的最后一个周五到期。例如，BTCUSD 0925合约将在2020年第三季度的最后一个周五，即2020年9月25日到期。这也可以称为交割日期，因为这是标的资产（BTC）交割的时间。
在传统金融市场（如股票市场）中，衍生产品吸引的交易量比现货市场高得多。我们也在加密货币市场中看到了这一点。与现货市场相比，期货市场的交易量更大，流动性也更强。因此，如果交易者认为特定资产的表现良好，那么交易期货可能是预测未来价格走势的好方法。
交割合约的工作原理？
币安交割合约使用的保证金是BTC，合约也以BTC进行结算，交易费用同样使用BTC来支付。
如果在结算时有未平仓的仓位，则必须支付交割费。请注意，在到期前的10分钟内，您无法开立季度性合约头寸。结算费用将按费率表收取，以此作为交割日结算的全部头寸对应的吃单手续费。
交割合约产品的价格变动幅度为0.10美元。这意味着合约中的价格变化以0.10美元为增量发生。相比之下，币安永续合约产品的最小变动价格为0.01美元。您应该密切注意保证金的要求，并确保您采取了适当的风险管理。
值得注意的是，您所使用的杠杆越高，那么所设立的最大头寸规模也就越小。您想了解简单的头寸规模计算公式吗？了解在交易中如何计算头寸大小。
交割合约和永续合约之间的区别
其实，我们基本上已经了解了两者的主要区别，交割合约有到期日期，而永续合约则没有。但是他们还有什么不同呢？
某些期货合约将在到期时自动“续存”到下一个合约中。这意味着，当前合约到期时，未平仓的合约实际上将转移到下一个合约周期中。其实，这基本上就等同于永续合约的工作方式，这些合约并不是按照季度周期进行的。但是，币安交割合约并非如此。当到期日来临，交割合约将以最后一小时的平均价格进行交割，并以BTC为工具来结算。
与永续合约相反，交割合约的价格指数是基于BTC/USD市场，而不是BTC/USDT市场。这使交易者可以对冲USD与USDT汇率脱钩的风险。
同时，该指数价格由以下交易所的BTC/USD市场价格的移动平均值组成：Bitstamp、Coinbase Pro、Kraken、Bittrex和币安。这些市场在指数中的权重均相等。该指数用于计算清算的实际价格。不确定标价是多少？在我们的期货教程中查看有关该章的介绍。
另一个主要区别是您需要支付的费用。如果您交易的是永续合约，则必须每8小时支付一笔融资费用。该资金支付是在市场参与者之间进行支付的，使永续合约市场价格接近现货价格。您可能会认为它类似于利率，但是它是在交易者之间支付的。
当资金为正值时，多头头寸支付空头头寸，当资金为负值时，空头头寸支付多头头寸。但是，交割合约没有与之相关的融资费用。这也让它们成为长期持有的理想选择，因为随着时间的推移，融资费用和头寸也不会逐渐减少。同时，如果您想要进行短期交易，永续合约可能更适合于您。这完全取决于您的风险承受能力和交易方式。
如果您想了解更多有关永续合约的信息，请查看什么是永续合约？
在币安进行交割合约交易的优势
币安交割合约的优势之一是您可以使用BTC作为保证金，并且可以使用BTC进行结算。这意味着您还必须使用BTC缴纳初始保障金。
为什么这些都是币安的好处呢？使用BTC可以让大型交易者（巨鲸）甚至零售交易者对冲其BTC的持有量。他们将如何做呢？例如，他们可以开设空头头寸。如果BTC的价格下跌，他们可以用其BTC的利润来抵消美元损失。换句话说，BTC的美元价值可能会下跌，但他们会通过从空头头寸中获利，获得了更多的比特币。
此外，这些合约也是增加您比特币持有量的一个好方法。由于他们都采用BTC进行结算，因此如果获利，可以有效增加您的比特币持有数量。
币安交割合约还可以为大型交易者开辟套利的好机会。让我们大致了解其运作方式。
这里我们需要先了解两个概念：期货溢价和现货溢价。 期货溢价是指期货合约的交易价格高于标的资产的现货价格。而现货溢价则是指期货合约的交易价格低于现货市场的价格。
在这两种情况下，大型机构交易者（如巨鲸或对冲基金）都可以从现货价格和期货价格之间的差额中获利，尽管该差额可能很小。但他们却通过同时购买期货合约和出售现货资产来实现盈利，反之是然。但是，这通常需要复杂的对冲和风险管理策略，因此不建议初学者使用。
总结
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正文完
