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成交量加权平均价格(VWAP)详解

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导语

技术指标是分析金融市场的重要组成部分。其中一些旨在说明相对强弱指数(RSI) 、 StochRSIMACD等动量。其他则可用来在图表上寻找潜在的兴趣点,例如斐波那契回调工具抛物线转向布林线
但其中最基本的指标是什么呢?毫无疑问,是成交量。成交量可作为确认趋势、识别潜在逆转点以及许多其他策略的工具。

VWAP将成交量与价格行为相结合,创造了一个实用且易于使用的指标。交易者可使用VWAP作为确认趋势的工具,或者作为识别进入和退出点的工具。

接下来,我们将深入了解什么是VWAP,它如何发挥作用,以及交易者如何将它融入自己的交易策略。

什么是VWAP?

VWAP的全称为“成交量加权平均价格”。顾名思义,它是给定时段内的资产均价按成交量加权之后得出的价格。
VWAP之所以成为了一个特别强大的指标,是因为它将成交量纳入平均价格计算的方式。一些交易者认为,成交量是除价格行为本身以外最重要的指标。VWAP之所以成为了对分析师和交易员都特别有用的工具,是因为它将这两个重要指标结合成了一个指标。
VWAP可以显示市场的主导趋势,以及重要的流动性领域。
如果您想更进一步了解一些最有用的技术指标,请参阅《技术分析使用的5个基本指标》

如何计算VWAP?

在大多数交易界面,您只需选择指标,系统可以为您自动完成计算。无论如何,了解它背后的公式颇有助益,这样您就可以更有效地使用它。那么,VWAP是如何计算的呢?

如需计算VWAP,我们需要将每笔交易的交易价值(价格乘以成交量)相加,然后除以总成交量。

VWAP = ∑ (典型价格 * 成交量) / ∑ 成交量

其中

典型价格 = 最高价 + 最低价 + 收盘价 / 3

我们来计算某个资产在5分钟内的VWAP线。我们需要做到以下:

  1. 首先,我们需要计算前5分钟K线图的典型价格。我们将最高价、最低价、收盘价相加,然后除以3。
  2. 将典型价格与该时段(在本例中为5分钟)内的成交量相乘。我们将这个值称之为n1,因为它与首个测量的时段相关。
  3. n1除以这个时段之前的总交易量,就得出了交易前5分钟的VWAP值。
  4. 如需计算连续的VWAP值,我们需要继续将每个时段的新n值(n2n3n4…)与之前的值相加,随后用它除以到这一时间点为止的总成交量。
现在我们理解了为什么VWAP被称为累积指标,因为各项值会通过连续相加而增加。

VWAP可以告诉交易者哪些信息?

对于投资者对更被动、更长期的投资风格感兴趣,可以将VWAP作为当前市场前景的基准。一种简单的策略可能就是只买入低于VWAP线的资产,这表明这些资产可能被低估。

也就是说,一些交易者可能会将价格越过VWAP线作为进入交易的信号。如果价格突破并高于VWAP,他们可能会进入多头头寸。相反,如果价格突破并低于VWAP,他们可能会进入空头头寸。

在这个意义上,VWAP的作用类似于移动平均线。当价格高于VWAP线时,市场可能被解读为看涨。与此同时,如果价格低于VWAP线,市场可能会看跌。当然,这在很大程度上取决于技术模式的背景环境,应该谨慎看待。
VWAP还可以用于识别流动性区域。这对于想要完成大额订单的机构交易员来说尤其有用。这个指标可帮助他们确定大型交易的理想进入点和退出点,进而降低他们对市场的影响。

VWAP还可以用来衡量交易执行的效率。在此意义上,在低于VWAP时执行的买入订单会被视为良好的成交情况,因为它们低于按成交量加权的资产平均价格。相反,在高于VWAP时执行的买入订单会被视为不良的成交情况,因为它们高于按成交量加权的资产平均价格。

如果大型交易商在VWAP以下买入,在VWAP以上出售,这可能为市场提供另一个好处。在这两种情况下,这些动作都会让价格更接近平均值。这确保了大型交易商不会将价格推至离平均水平更远的地方。请记住,鲸鱼的交易规模相当之大,且它们可能对市场造成重大影响。

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VWAP局限性

VWAP主要用作单日指标。尝试创建多日的VWAP可能意味着平均值会被扭曲。因此,VWAP最适合用于盘中分析,即考虑单个交易日或更短时间的分析。

移动平均线一样,VWAP是一种滞后的指标,因为它基于过去的价格数据。数据越多,滞后性也越大,这一点也与移动平均线类似。因此,相比于200分钟的VWAP,20分钟的VWAP对当前价格变动的反应速度更快。

您务必要记住的是,由于基于过去的价格数据,VWAP没有任何预测的特性。

虽然VWAP是许多交易员使用的一个强有力的指标,但它不能孤立地解读。例如,我们已经讨论过,当价格低于VWAP线时,人们可能认为资产被低估。然而,在一个强劲的上升趋势中,价格可能在相当长一段时间内不会低于VWAP。
因此,等待这一特定信号的交易员可能会离场观望,错过一个潜在的机会。话虽如此,错过一笔交易也并非意味着世界末日。如果交易者的进场策略取决于某个特定事件的发生,而这个事件没有发生,他们就不应该进场交易。然而,如果他们的策略经过深思熟虑,并且他们一直坚持下去,从长远来看效果应该不错。无论采用何种方法,理解和管理风险都至关重要。

总结

VWAP指标可以告诉交易员在特定时期内,相对于交易量,资产的平均价格是多少。

一些交易者可能会根据VWAP与价格的交叉,来决定进入或退出仓位。在确定大型交易的潜在进入和退出点时,它可能特别有用。
VWAP是一个滞后的指标,意味着它对价格没有预测能力。一些交易员认为,它最适合用来进行盘中分析。与任何其他市场分析工具一样,您不应该孤立地解读VWAP,只有将它与其他技术结合使用时,才能取得最好的效果。

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rtmbi
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